近期液氨市場下游需求不振,而貨源供應(yīng)量卻有增無減,所以行情歷險,價格一跌再跌,如河北地區(qū)自月初出廠報價便以每天50元/噸的幅度持續(xù)下滑,成交參考價已由前期的2200元/噸滑落至1700-1750元/噸左右??v觀其他地區(qū)液氨市場也難逃厄運,現(xiàn)國內(nèi)液氨現(xiàn)匯主流出廠報價在1750-2350元/噸左右,實際成交仍有可談空間。在眾星盼月的磷復(fù)肥會議之后,液氨企業(yè)能否借此“得意”一番呢?
利空影響-一目了然
1、行業(yè)基石--尿素低位震蕩,支撐有限;復(fù)合肥冬儲不明,觀望為主
俗話說:“莊稼一枝花,全靠肥當(dāng)家”,在三大營養(yǎng)元素氮、磷、鉀中,氮肥的消費量約占60%,其它占30%以上。液氨聯(lián)產(chǎn)尿素是我國“四聯(lián)”法之一,含氮量約82.35%,當(dāng)尿素行情疲軟時期,很多企業(yè)的生產(chǎn)重心便向液氨市場傾斜,兩者之間可互相轉(zhuǎn)換,而從含氮量上來說,一斤液氨差不多相當(dāng)于二斤尿素。雖說前期局部地區(qū)尿素行情溫和反彈,報價小幅上調(diào),但近期的表現(xiàn)卻很平淡,報價開始出現(xiàn)小幅震蕩局勢,如山東某大廠出廠報價回落至1420元/噸,實際成交仍可談,其他廠家也可能隨之下調(diào)價格,如聯(lián)盟小顆粒尿素宣傳出廠報價1450元/噸,而據(jù)下游代理商反饋稱,給臨沂地區(qū)的出廠價1410元/噸。國際方面,孟加拉某公司11月9日標(biāo)購10萬噸小顆粒尿素交付至孟加拉港和10萬噸大顆粒尿素交付至吉大港,合中國大小顆粒尿素接近250美元離岸,較印度10月30日尿素采購招標(biāo)中的中標(biāo)價格略低0-2美元/噸。綜合來看,尿素市場并未真正得到好轉(zhuǎn),價格處低位徘徊,對液氨市場的提振有限。
要么間接,要么直接,其實液氨最主要的用途之一也可以說是作為復(fù)合肥的原料。在磷復(fù)肥會議剛結(jié)束之際,大部分復(fù)合肥企業(yè)暫未制定具體的冬儲政策,普遍觀望為主,僅局部地區(qū)個別企業(yè)暫定冬儲價格,如安徽某廠45%氯基通用復(fù)合肥出廠報價1970元/噸,但廠家給予了下游多種補貼及計息的優(yōu)惠政策,加之復(fù)合肥企業(yè)整體行業(yè)開工率僅維持在38%左右,而隨著原料行情的弱勢下行,導(dǎo)致復(fù)合肥企業(yè)買漲不買跌的想法繼續(xù)深入,進而對原料采購的積極性不高。這對液氨就會有著較大的影響。
2、制約根本--供需仍存博弈
產(chǎn)能過剩一直是化肥行業(yè),包括液氨行業(yè)發(fā)展的制約因素。據(jù)了解,中旬前后,華北地區(qū)某檢修及一新投產(chǎn)的液氨企業(yè)即將開車放氨,年產(chǎn)能分別為5萬噸,另外,江蘇某廠新投產(chǎn)大顆粒尿素項目,每天新增液氨放貨量達(dá)1200噸,使得本就供過于求的前提下,此乃雪上加霜。即使今年國家為優(yōu)化大宗商品等產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),促進化肥等行業(yè)的健康、合理發(fā)展,取消了電價優(yōu)惠的政策,理論上或幫助液氨行業(yè)向下調(diào)整產(chǎn)能,但縱觀1-9月我國液氨的實際產(chǎn)量,就可對目前液氨行情持續(xù)偏弱的行情原因窺知一二,其尚未發(fā)揮較大的實際意義。
從圖可知,2015年1-9月我國液氨累計產(chǎn)量4342.0萬噸,2014年1-9月累計產(chǎn)量4263.2萬噸,同比增加1.8%。如四川地區(qū)液氨市場供過于求現(xiàn)象嚴(yán)重,且周邊市場需求也基本處于飽和狀態(tài),據(jù)市場反饋稱,四川地區(qū)每天液氨產(chǎn)量2600噸左右,而實際需求僅1400噸左右,企業(yè)庫存逐日增加,即使液氨成交價已在成本線上下徘徊,但企業(yè)為降低庫存壓力,只能被迫低價銷售,體現(xiàn)了企業(yè) “寧可站著死,也不跪著活”的理念。
利好支撐:若隱若現(xiàn)
1、價格回落幅度之大,存在反彈可能
前期華北、華東局部地區(qū)液氨報價持續(xù)下滑,近期安徽、河南、兩湖地區(qū)液氨高端出廠報價跟跌,截至目前,液氨市場弱勢運行,局部價格繼續(xù)回落,主產(chǎn)區(qū)大部分企業(yè)液氨實際成交價過低,甚至跌破成本,如據(jù)華北地區(qū)某廠反映其生產(chǎn)液氨的完全成本在2200元/噸左右,而在近期弱勢的行情沖擊下,實際成交普遍在2100-2200元/噸。部分企業(yè)迫于庫存及成本支出等壓力,被迫降低生產(chǎn)負(fù)荷,屆時液氨貨源供應(yīng)量將有所減少,應(yīng)會短期提振當(dāng)?shù)丶爸苓呉喊笔袌鲂星椤?
2、出口略有支撐
國內(nèi)市場是根本,國際市場是契機。雖說液氨是?;?,運輸距離等方面受限,但并不是代表沒有出口,只不過數(shù)量相對于國內(nèi)而言,可謂九牛一毛,據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,2014年我國液氨全年出口1.44萬噸,2015年1-9月出口3.24萬噸,雖說數(shù)量較少,但今年已有增多跡象,對國內(nèi)局部液氨市場略有支撐。
3、下游開工率逐步回升
磷復(fù)肥會議之后,個別復(fù)合肥等企業(yè)已開始出臺冬儲政策及價格,部分也計劃制定相應(yīng)政策,預(yù)示其開工率會將逐漸回升,那么對原料的采購量也會有所好轉(zhuǎn),屆時液氨走貨情況存在良好預(yù)期。
終結(jié)“歷險記”
整體來看,液氨市場利空因素仍較明顯,利好因素拉動力不足,但局部地區(qū)的部分企業(yè)因成本壓力較大,或有檢修計劃,加之下游接貨稍有好轉(zhuǎn),液氨企業(yè)走貨稍順暢,廠家探漲的心態(tài)較重。預(yù)計短期內(nèi)液氨市場行情窄幅調(diào)整為主,局部市場應(yīng)會溫和反彈。
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