即將進入6月中旬，我國傳統(tǒng)用肥旺季即將到來，國內尿素價格再度反彈。這正如大多數(shù)人士猜測的那樣，月初尿素跌價只是暫時性的價格調整。在第一輪市場補倉采購尿素行情過后，國內大多數(shù)尿素出廠價已經(jīng)達到了1720-1750元/噸，雖然這出乎大多數(shù)人的預料，但已逐漸被市場接受。而隨著國內用肥旺季臨近，下游也將對尿素出口的關注轉移到內銷市場。此時更需要價格筑底來為行業(yè)提供信心并支撐尿素去沖擊1800元/噸的出廠價。
國內需求結構轉換。近期，國內復合肥生產對尿素需求暫告一段落，工業(yè)肥利好支撐減弱。同時，由于南方頻繁降水，使得膠板行業(yè)開工率嚴重受挫，從而令原料尿素的采購需求大減。至此，尿素工業(yè)需求難尋支撐，這也成為了5月底到6月初尿素行情震蕩的導火索。幸而國內農業(yè)采購需求及時跟進，加之市場庫存不足作為信心支撐，尿素價格迅速止跌，局部還出現(xiàn)了小漲情況。但也有令人擔心的隱患存在，受所謂厄爾尼諾極端天氣影響，我國年內或將持續(xù)“南澇北旱”的氣候，全年農作物生產勢必首當其沖。事實上，從本周開始已經(jīng)影響到了安徽、江蘇等地的麥收，更有可能推遲本輪尿素行情。另外，“北旱”的預測將直接降低了經(jīng)銷商為后期玉米備肥的積極性，畢竟我國農業(yè)生產還不能擺脫“靠天吃飯”的窘境。因此，氣候對后期尿素行情的制約較為明顯。
尿素出口再受關注。經(jīng)過印度年內三輪尿素招標的印證，國際報價被博弈到了更高價位。據(jù)最新消息稱：黑海（尤日內）小顆粒尿素離岸報價290-298美元/噸；波羅的海小顆粒尿素離岸價286-290美元/噸；中國小顆粒尿素離岸價已漲至303-310美元/噸。這些調價無疑是沖著印度即將發(fā)布的招標而來一次比一次高的尿素招標成交價意味著其抄底預期數(shù)次落空?；仡檮倓偨Y束的巴基斯坦招標，小顆粒尿素低端到岸價在318美元/噸的水平成交，并有傳言稱貨源來自中國，去掉運費，離岸價可合算到303美元/噸，這樣的價位倒推國內出廠噸價只有1600元/噸，顯然低于當前1700元/噸的主流報價。但如果從前期低價港存或者部分企業(yè)急于消化庫存的角度考慮，303美元/噸的離岸價還是可以接受的。當然，這還要看抵制低價出口的說法會不會“如約而至”。另外，當前我國尿素主流集港價在1740-1760元/噸，對應的意向離岸噸價大概在310美元左右。事實上，國內廠商因后期需求不明朗而重燃出口熱情，印度因農業(yè)旺季需求將再啟80萬噸尿素招標，價格博弈雖不可避免，但從1-4月印度仍然能從中國進口225.7萬噸尿素的事實來看，我國仍掌握定價話語權。
綜上所述，雖然短期國內尿素市場工業(yè)需求疲軟，但農業(yè)即將進入6、7月傳統(tǒng)用肥旺季，自然會彌補內需方面的工業(yè)缺口。另外，“南澇北旱”的氣候現(xiàn)狀或將短暫推遲用肥期，但這卻有望與后期出口利好疊加。僅從利空利好角度分析來看，近期尿素行情的止跌企穩(wěn)并反彈的過程已經(jīng)消化了大部分利空，并使價格重新筑底。而隨著下游對后市信心的建立，尿素價格則有可能被繼續(xù)炒高，出廠報價或將觸及1800元/噸。
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