國內(nèi)市場供求失衡升級。市場對供求的執(zhí)著一直是決定價格漲跌的風(fēng)向標(biāo)。自月初內(nèi)需進(jìn)入斷檔期后，先是農(nóng)需結(jié)束給原本缺少信心的市場雪上加霜，隨后更是由于工業(yè)需求未能跟進(jìn)，促使尿素價格快速回落。
從尿素供應(yīng)面看，經(jīng)歷過上半年為期兩個月的輪流大檢修之后，大部分尿素企業(yè)無意再停車。從8月前半個月的業(yè)內(nèi)統(tǒng)計可以看出，雖然尿素出廠報價普跌50?80元/噸，開工率依然維持在58%左右的水平。而就筆者觀察，為了能推遲停車，華東、華北、華中地區(qū)的尿素企業(yè)直銷液氨情況增多，甚至連西北的一些廠家也在盤算著借此緩解尿素銷售壓力。但這并非長久之計，事實也證明液氨市場“難擔(dān)此大任”，已開始下滑，僅8月第二個周末，局部液氨出廠報價跌幅就達(dá)到了200元/噸。
談及尿素需求面，可謂“靠山山倒，靠人人跑”，原本期待復(fù)合肥原料采購能夠接力高價尿素，雖說秋季復(fù)合肥對尿素需求并不大，但也被視為銷路之一。怎料新一輪環(huán)保檢查襲來，臨沂復(fù)合肥企業(yè)首當(dāng)其沖，自8月15日開始，為期20天。據(jù)筆者14日當(dāng)天了解，臨沂接近半數(shù)的復(fù)合肥廠還在生產(chǎn)，對尿素仍有一定需求，接貨價1490元/噸，進(jìn)一步調(diào)整還要等到15日以后再看。
總之，供求面難見外力支撐，唯有尿素行業(yè)自身降產(chǎn)才能令價格盡快止跌。至于本輪觸底價，顯然取決于開工率的降速。
國際尿素市場再度升溫。隨著最新一周的國際尿素市場報價出爐，觸底反彈的基調(diào)已經(jīng)確定，需求好轉(zhuǎn)帶來一波看漲行情。黑海、波羅的海小顆粒尿素離岸指導(dǎo)價195?200美元/噸；阿拉伯海灣的小顆粒尿素離岸價也漲至205?210美元/噸。與我國小顆粒尿素220?225美元/噸離岸的價差已見縮小。同時，印度等尿素進(jìn)口國也透露出9月采購意向，看似有機(jī)可乘的外貿(mào)銷路也引起了國內(nèi)廠商關(guān)注。從2016年以來，隨著伊朗、沙特專供出口的尿素裝置入市，國際市場供銷格局有所調(diào)整。中國的尿素報價反而成為了伊朗等國的定價上線參標(biāo)，由于具有成本優(yōu)勢，更有專供出口的建廠思路。
伊朗、沙特的尿素貨源仍將為中國出口制造價格瓶頸。相對而言，我國尚能保住東南亞尿素市場的份額，但訂單和需求量遠(yuǎn)不及以往，當(dāng)前尿素企業(yè)發(fā)起的集港行為，只能視為緩解自身庫存壓力的權(quán)宜之計，港口發(fā)揮“蓄水池”功能。不過，考慮到西北、華北的企業(yè)有“海陸聯(lián)運”外發(fā)南方市場的現(xiàn)象，不排除后期通過轉(zhuǎn)港回流國內(nèi)。當(dāng)然，在尿素出口方面，中國仍無話語權(quán)，最終很可能在國際競價中妥協(xié)倒掛。
綜上所述，本輪尿素下滑行情或因內(nèi)憂外患的市場大環(huán)境而令價格進(jìn)一步探底，業(yè)內(nèi)心態(tài)不佳，雖可關(guān)注的因素較多，但在短期尚無支撐可言。事實上，筆者尚能感到成本支撐，僅從當(dāng)前無煙煤價格同比上調(diào)200?250元/噸的角度看，成本面留給尿素企業(yè)執(zhí)拗于降價保產(chǎn)的容忍度也是有限的。換句話說，一旦尿素價格跌至1300?1350元/噸，企業(yè)開工率或?qū)⒚黠@降低，進(jìn)而令行情呈現(xiàn)觸底之勢。
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